1.信创今年以来的重大变化及未来展望？

十四五开局之年，信创承前启后的战略机遇年。2021是“十四五”的开局之年，也是信创承前启后的一年，同时有(yǒu)望成為(wèi)行业信创的腾飞之年。中共中央在《十四五规划》中提出坚持创新(xīn)驱动发展，全面塑造发展新(xīn)优势，加快数字化发展，建设数字中國(guó)。國(guó)務(wù)院在《政府工作报告》亦强调从“自主创新(xīn)”到“科(kē)技自强自立”，加大基础研究投入与企业扶持等方面。

5月28日，两院院士大会在京召开，习近平总书记对我國(guó)自主创新(xīn)事业指出了方向，强化了信心。《十四五规划》发布后，各省市依傍自身优势，积极布局信创产业，多(duō)地制订了信创相关产业政策和发展规划，产业政策主要针对企业的培育和成長(cháng)进行了扶持和鼓励，包括退税、落户补贴和人才奖励等，发展规划為(wèi)当地信创发展提供了目标与方向。通过梳理(lǐ)2021年信创产业最新(xīn)进展，对产业链投资机会进行分(fēn)析。

1.1、盘点2021年信创政策及产业变化

政策加速发展，地方信创不断落地

2016年，《十三五國(guó)家信息化规划》中即开始部署现代信息技术、产业生态體(tǐ)系和“数字中國(guó)”建设。作為(wèi)“十四五”开局之年，2021年信创产业政策力度持续加大。继《十四五规划》后，各省市结合自身优势与特点，发布出台了产业规划与政策，将信创作為(wèi)重点布局方向。同时，产业发展思路与目标进一步具體(tǐ)化、清晰化，从零散分(fēn)布到系统長(cháng)期的推进产业链发展。

金融领域订单高增，新(xīn)领域不断放量

万亿市场规模，信创产业稳步发展。根据中投产业研究院统计，至2025年，國(guó)内自主可(kě)控市场规模将会突破1.33万亿元，随着國(guó)家政策在信创产业倾斜，行业市场规模将会越来越大。2020年下半年党政信创规模放量，主要上市公司订单持续高增。2021年能(néng)源、交通、医疗、教育等行业信创项目不断推进，党政、金融、電(diàn)信领域渗透率不断加大。

1.2、产业扩容持续推进，信创全面开花(huā)

芯片

龙芯：2021年4月，龙芯宣布推出LoongArch指令集,放弃MIPS架构授权,拥有(yǒu)2500多(duō)条自主指令,可(kě)以翻译MIPS、ARM及x86指令，并将于今年发布基于自主指令系统架构LoongArch的CPU龙芯3A5000处理(lǐ)器。

飞腾：5月11日，飞腾3款CPU腾云S2500、FT-2000/4、腾锐D2000成功入选了2021年中國(guó)品牌日電(diàn)子信息行业國(guó)货新(xīn)品推广目录。2021年，飞腾计划研制新(xīn)一代服務(wù)器 CPU 和嵌入式 CPU，并推出第一代桌面平台化解决方案，积极推动平台化发展。腾云系列方面，公司计划于今年三季度推出S5000，芯片将采用(yòng)7nm工艺，支持PSPA1.0安全架构。

操作系统

华為(wèi)：三年鸿蒙路，一朝混沌开。2021年5月18日，华為(wèi)在上海举办了“HarmonyOSConnect伙伴峰会”，将“HUAWEI HiLink”与“Poweredby HarmonyOS”合并升级為(wèi)“HarmonyOS Connect”，聚焦万物(wù)互联生态建设。鸿蒙OS 1.0版本于2019年正式亮相，1.0版本基于开源框架，其关键模块均為(wèi)自研，同时具备分(fēn)布式架构、方舟编译器等；2020年，鸿蒙OS升级至2.0版本；2021年，鸿蒙OS 2.0版本已进入第二轮公测，并计划在本年继续研发鸿蒙3.0，使软硬件协同得到进一步优化、增加垂直加速文(wén)件系统以及软硬件协同高性能(néng)IPC。2021年6月2日，鸿蒙发布会，将正式发布2.0版本，并向全球提供200+应用(yòng)，成為(wèi)國(guó)内首款全场景、分(fēn)布式微内核架构操作系统。

统信软件：始于党政，进军行业。2021年5月26日,统信软件发布专用(yòng)设备操作系统V20和服務(wù)器操作系统V20（1020a），专用(yòng)设备操作系统V20是专為(wèi)金融、医疗、政府、网安、军工等行业提供高度精简、灵活定制、高稳定高安全的操作系统;服務(wù)器操作系统V20（1020a）同源支持鲲鹏、飞腾、海光、兆芯等自主CPU芯片及國(guó)际主流CPU芯片多(duō)计算架构，提供ISO、容器、云镜像交付物(wù)进行环境部署。统信软件成立于2019年底，2020年进入党政市场，并实现4.3亿营业收入，净利润2035.91万；2021年，公司进一步进军行业市场，有(yǒu)望在金融、能(néng)源、電(diàn)信、教育等市场打开更大空间。

东方中科(kē)：融资重组落地，万里红再入局。2021年2月24日，东方中科(kē)发布权益变动报告书，东方中科(kē)拟以换股方式收購(gòu)万里红的78.33%股权，并向控股股东东方科(kē)仪非公开发行普通股募集配套资金。这是继2020年收購(gòu)方案暂停后，再次公告重组方案。万里红专注于信息安全保密、生物(wù)特征识别、操作系统等领域的创新(xīn)研究和技术应用(yòng)，其核心研发团队早在1999年就全面参与中國(guó)第一代操作系统红旗桌面端操作系统、万里红服務(wù)端操作系统的研发。目前万里红操作系统已在飞腾、龙芯、兆芯、海光、申威等國(guó)产CPU平台和X86平台上进行了适配，重组动作后，东方中科(kē)将成為(wèi)第三家具备國(guó)产操作系统产品的上市公司。

中科(kē)曙光：整合产业生态，曙光布局方德。2021年3月26日，中科(kē)曙光入股中科(kē)方德，持股比例為(wèi)20.04%，成為(wèi)中科(kē)方德第一大股东。方德操作系统来自于中科(kē)方德，作為(wèi)当前基础软件领域唯一國(guó)家级工程技术研究中心，公司依托于创始单位中國(guó)科(kē)學(xué)院软件研究所長(cháng)期以来在基础软件方向的技术积累，在核高基重大专项等支持下，建立了较為(wèi)成熟的服務(wù)器、桌面操作系统产品，入主方德也是中科(kē)曙光布局海光芯片之后，在核心技术领域的又(yòu)一部署，对完善产业生态具有(yǒu)重大意义。

办公软件

金山(shān)办公：办公软件龙头，金山(shān)紧追微软。公司是信创领域办公软件行业的龙體(tǐ)企业，核心产品為(wèi)WPS，对标微软Office。微软Office是目前全球龙头企业与行业的标杆。截至2020年12月，微软Office消费者订阅数 4750万人，同比增長(cháng)36.49%；金山(shān)WPS订阅消费者订阅数 1962万人，同比增長(cháng)63.23%。

跨多(duō)平台办公，打造信创龙头。金山(shān) WPS 跨平台，支持 Windows、Mac、Linux、Android 和 OSX/iOS等、且兼容最新(xīn)微软Office各种文(wén)档格式，為(wèi)金山(shān)WPS在信创领域打开市场奠定坚实基础。此外，平台提供大量本地化在線(xiàn)模版、范文(wén)、素材库，并对产品进行免费开放（含广告）、软件套装整合、轻量化、移动化以及云化转型等，上市以来继续保持高速发展趋势。

CAD 工业软件

中望软件：廿载研发路，终成细分(fēn)龙头。2021年3月11日，中望软件登陆科(kē)创板，成為(wèi)國(guó)内首家上市的研发设计类工业软件企业；4月21日，中望软件在深圳主办了“中國(guó)工业设计软件创新(xīn)峰会”，并在大会上展示了中望CAD、中望3D、中望仿真的最新(xīn)技术和研发规划；4月25日，中望软件出席了第四届数字中國(guó)建设峰会，提出了CAx软件应用(yòng)覆盖“设计-仿真-制造-运营”的全流程，助力企业数字化发展；5月14日，中望软件于苏州举办工业设计软件创新(xīn)峰会，并发布了國(guó)内首个自主CAx解决方案，推动建设All-in-One CAx工业软件生态體(tǐ)系。

随着國(guó)家进一步要求使用(yòng)正版國(guó)产软件，未来國(guó)产CAD龙头厂商(shāng)有(yǒu)望深度受益，逐步推进國(guó)产化替代。海外对标可(kě)比厂商(shāng)有(yǒu)Autodesk、Dassault等;2020年Autodesk营收规模為(wèi)38亿美元，截至2021年5月28日总市值达628亿美元；2019年Dassault营收40亿欧元，总市值达493亿欧元。相比海外厂商(shāng)，中望软件、浩辰科(kē)技、数码大方等國(guó)内CAD市场主要厂商(shāng)营收规模為(wèi)亿元级别；中望软件2020年营业收入4.56亿元，考虑到当前CAD整體(tǐ)渗透率水平，國(guó)产厂商(shāng)相比海外厂商(shāng)仍有(yǒu)巨大发展空间。

國(guó)内CAD厂商(shāng)的技术进步较快，但当前市场份额和品牌较知名厂商(shāng)存在一定差距，以针对性开发兼价格优势作為(wèi)竞争策略，逐渐扩大市场份额。销售模式方面，Autodesk、Dassault等海外厂商(shāng)CAD产品以订阅模式為(wèi)主，一年或三年期签订试用(yòng)合同；相比之下，中望软件、数码大方、浩辰软件等國(guó)产厂商(shāng)CAD产品则以永久授权模式出售，一次性收取授权费。产品价格方面，國(guó)产CAD产品售价低于海外厂商(shāng)，性价比更优。此外，中望软件CAD产品相比國(guó)内其他(tā)厂商(shāng)在兼容性、稳健性、API接口、建模精细度、性价比方面具备显著产品优势。

1.3、对标海外公司，龙头長(cháng)期潜力可(kě)观

信创道阻且長(cháng)，产业推进初见曙光。面对美國(guó)对中國(guó)核心技术“卡脖子”困境，我國(guó)选择主动对产业进行系列地、系统性梳理(lǐ)，并对信创产业进行中長(cháng)期规划与部署，以增强产业链供应链自主可(kě)控与安全能(néng)力。整體(tǐ)来看，经过几十年发展，國(guó)内软硬件产业链已经基本成熟，从底层硬件芯片到上层操作系统、数据库与办公软件，都已经培育出对标海外龙头的公司，且在部分(fēn)细分(fēn)领域，大有(yǒu)赶超趋势，如芯片设计领域海思芯片、办公软件领域金山(shān)办公等。

不过，对比中外公司经营情况与财務(wù)数据，國(guó)内外软硬件企业仍然存在较大差距。海外公司PS、PE估值水平均低于國(guó)内公司，而國(guó)内公司在业绩增速上、成長(cháng)性方面，较之于海外公司，则具备更大潜力。随着信创产业推进，國(guó)内公司自主创新(xīn)能(néng)力不断加强，产业将長(cháng)期维持高景气度。

作者：益生缘 转自：知乎

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